第三次创业：起飞（2007-2016）
2007年，景柱决定告别海南，北上郑州，开启了他的第三次创业之旅。2月，海马通过资产重组，成功收购了郑州轻型汽车制造厂，成立了海马郑州基地，填补了河南省轿车产业的空白。这里生产的海马车型，后来也挂上了郑州轻汽的标志。值得一提的是，这个厂原本是郑州日产的合资方。
同年，在上海车展上，海马H1平台和自主开发的第一款新车海马3首次亮相。虽然自称是自主开发，但其实还是借用了老福美来的技术。海马3的目标是与花冠、思域、马三等合资品牌的紧凑型车竞争，结果可想而知，销量并不理想。
接着，海马推出了福美来的换代车型海福星，搭载了当时国产车普遍使用的三菱4G18发动机。与海马3、福美来二代一起，这三款车成为了海马的销量支柱。虽然海马在2005年就开始组建的福美来车队在CTCC赛事中获得了多个冠军，算是自主品牌中的佼佼者，但整体来看，海马的产品线与当时的东南汽车相似度颇高。
在接下来的几年里，海马推出了多款新车，包括海马3两厢版欢动、新一代普力马、丘比特（海马2）、首款SUV海马骑士和首款微车海马王子，产品线丰富多彩。然而，与同期的马自达产品线相比，二者的高度重合让人不禁怀疑其中是否存在技术借鉴或授权。
与此同时，海马还成立了电动汽车事业部，获得了新能源生产资质。在2009年广州车展上，海马展出了首款电动车海马ME，并曾计划推出基于海马3和普力马的HEV和纯电车型，但最终未能实现。
2012年，海马决定摆脱马自达时期的包袱，启用全新的命名规则，推出了以“M”和“S”开头的新车型，如S7、M3、M8等，但市场反响平平。无奈之下，海马只能继续依靠福美来这一品牌，推出新福美来和福美来M5，尽管消费者对福美来情有独钟，但销量依然平平。
2014年，海马S5的上市为公司带来了转机，凭借不错的空间和外形，加上顶配不到12万的售价，S5迅速成为海马的销量支柱，2016年品牌销量超过22万辆，S5单车销量累计达30万辆。
随着海马逐渐盈利，景柱开始拓展业务，成立了青风置业和海保人寿等公司，进军地产和金融领域，甚至成为海南银行的第二大股东。虽然这些看似离谱的业务在后来的发展中却为海马提供了资金支持。
第四次创业：下坠（2017至今）
2017年前后，长安CS75和哈弗H6的改款让海马S5这样的边缘角色面临更大的竞争压力。2018年，中国车市整体下滑，海马的营收仅为2016年的三分之一。尽管地产和金融业务有所输血，但整体情况依然不容乐观。到2019年，海马连续两年亏损超过26亿元，股票被披星戴帽。
面对企业的困境，年过半百的景柱不得不重出江湖，第一步就是出售资产以缓解危机。2019年4月，海马集团出售了上海和海口的401套房产，套现3.3亿元，2020年又卖了145套，勉强实现盈利。景柱还进行了大刀阔斧的整顿，终于在2021年5月让海马汽车摘掉了“帽子”。
然而，海马在与马自达分手后，始终未能建立自主研发能力。即便景柱回归后，也仅象征性推出了海马8S，销量依然不佳。
好在新能源的浪潮为海马带来了一线生机。2017年，小鹏与海马签订了代工协议，海马代工小鹏G3系列车型，协议产能每年5万辆。在合作期间，海马的日子还算不错，2021年甚至盈利了1.1亿元。
但好景不长，2021年小鹏与海马的代工协议到期且不再续约，海马的处境再次恶化。与此同时，一汽将海马的股权无偿划拨给海南国资，海马又回到了海南人的怀抱。
2022年，海马的净利润直接降至-15.74亿元。更糟糕的是，在与小鹏合作期间，海马在新能源市场几乎没有动作，承诺的纯电和HEV车型也未能推出，只有一款象征性的纯电MPV海马7x-e问世。
海马的未来似乎岌岌可危，面对新能源市场的竞争，海马的反应显得迟缓。如今，海马开始尝试氢能源汽车的研发，从2013年起便开始布局氢燃料电池汽车，并与丰田签署了战略合作，计划在海南岛进行氢能源体系的试验。
然而，氢能源的推广面临诸多挑战，海马的体量和技术实力也让人对其前景产生疑虑。总的来说，海马的故事到此告一段落，成也景柱，败也景柱。尽管他在学术界的成就备受认可，但在实业领域，似乎并不适合当领头人。海马能否在未来的竞争中生存下来，仍然是一个悬而未决的问题。
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