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　　Live Nation Entertainment, Inc.(纽约证券交易所代码:)发布了其2023年第四季度及全年财报，展望2024年将重心转向圆形剧场活动，预计这将促进收入增长和利润率提升。公司对调整后营业收入(AOI)的两位数增长表示乐观，并对其演出渠道的强劲表现充满信心。国际及美国市场的白金票务战略扩展预计将为音乐会及Ticketmaster的增长带来显著贡献。

　　Live Nation预计将战略性地转向圆形剧场，以提升收入和利润率。

　　在强劲的展示管道支持下，2024年AOI有望实现两位数增长。

　　白金票务的全球扩展将推动公司音乐会和Ticketmaster部分的增长。

　　计划投入5.4亿美元用于新场馆建设和翻新。

　　Live Nation正在与一家公司合作，司法部对此展开调查。

　　公司对展会和现场消费需求的强劲竞争力持乐观态度。

　　Live Nation对其增长前景充满信心，表示愿意在回报合理的情况下增加资本支出。

　　亚瑟小子、贾斯汀·汀布莱克、詹妮弗·洛佩兹和杰里·罗尔等艺人的门票销售强劲，显示出现场演出的强烈需求。

　　热点审查业务预计将继续保持强劲的两位数增长轨迹。

　　公司目前处于亏损状态，司法部调查仍在进行中，电话中未透露调查细节。

　　Live Nation在新冠疫情后维持资本支出占收入的2-2.5%，旨在增强资产负债表并支持其雄心勃勃的增长计划。

　　向全球预订的转变被视为积极趋势，艺术家们正在寻求全球合作伙伴进行巡演。

　　财报电话会议总结中未提及具体失误。

　　公司计划在第一季度末提供进一步更新。

　　Live Nation强调国际化的早期阶段，白金票务在欧洲、南美和澳大利亚有增长机会。

　　美国被视为实施白金票务的“第五局”。

　　总的来说，Live Nation的财报电话会议展现了公司即将蓄势待发的局面，战略重点在于露天活动，并通过动态定价推动收入增长。公司在新场馆和翻新方面的投资，加上消费者对现场娱乐的强劲需求，表明2024年的前景乐观。尽管美国司法部正在进行调查，Live Nation的管理层对未来表现及其赞助和Ticketmaster业务的持续扩张依然持乐观态度。

　　Live Nation Entertainment, Inc. (LYV)展现出强劲的财务表现和战略性业务举措，吸引了投资者和分析师的关注。根据InvestingPro的实时数据，Live Nation的市值约为211.4亿美元，显示出该公司在娱乐行业的重要地位。

　　与公司当前轨迹一致的InvestingPro提示是对今年净收入增长的预期。这一点尤其重要，因为Live Nation预测将战略性地转向圆形剧场活动，这可能通过增加收入和利润率来提升盈利能力。此外，分析师预计今年的销售将会增长，这与公司调整后营业收入(AOI)两位数增长的预期相辅相成。

　　InvestingPro Data还显示，截至2023年第三季度，过去12个月的市盈率为60.83，调整后的市盈率为56.85。尽管市盈率偏高，表明估值存在溢价，但该公司0.78的PEG比率表明，相对于其近期盈利增长潜力，该股可能被低估。

　　此外，截至2023年第三季度，过去12个月的收入增长率达到了40.46%，这与公司对2024年的积极展望及其计划的战略举措一致。

　　对于希望深入了解Live Nation财务状况和未来前景的读者，还有额外的InvestingPro提示，可以提供进一步的见解。例如，该平台为LYV列出了13条建议，包括对公司盈利倍数、毛利率和债务水平的观察。

　　InvestingPro提供对Live Nation等公司的全面分析，感兴趣的读者可以使用优惠券代码PRONEWS24，获得一年或两年一次的Pro和Pro+订阅额外10%的折扣，进一步丰富他们的投资研究和决策能力。

　　接线员:下午好。我叫约翰，今天我是您的会议接线员。在这个时候，我想欢迎大家参加Live Nation的第四季度和2023年全年财报电话会议。现在我想把电话交给Yong女士。谢谢你！杨女士，你可以开始你的会议了。

　　艾米·杨:大家下午好，欢迎来到Live Nation第四季度和2023年全年收益电话会议。今天加入我们的是我们的总裁兼首席执行官Michael Rapino;以及我们的总裁兼首席财务官Joe Berchtold。在我们开始之前，我们想提醒您，今天下午的电话会议将包含某些前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果不同，包括与公司预期财务业绩、业务前景、新发展和类似事项相关的陈述。请参阅Live Nation的SEC文件，包括公司最近提交的10-K、10-Q和8-K表格中的风险因素和警告声明，以了解可能影响实际结果的风险和不确定性的描述。Live Nation在本次电话会议中还将参考一些非公认会计准则指标。根据美国证券交易委员会条例G, Live Nation在我们的收益发布中提供了这些措施的定义，并与最可比的GAAP措施进行了全面调整。发布对账可以在Live Nation网站的财务信息部分找到。说到这里，请大家提问。运营商吗?

　　接线员:谢谢。现在我们将进行问答环节。第一个问题来自高盛的Stephen Laszczyk。请继续你的问题。

　　Stephen Laszczyk:嘿，很好，谢谢。下午好。也许一个在混音班，一个在赞助班。今年，很多人都在向圆形剧场的方向转变。也许对乔来说，从建模的角度来看，你能帮我们思考一下这种混合转变将如何影响2024年音乐会和票务部门的收入增长节奏和利润率扩张吗?也许我们应该如何期望业务达到你在新闻稿中所说的两位数的AOI增长?然后，在赞助方面，也许对迈克尔来说，今年赞助业务有两股明显的顺风:万事达卡取代了美国运通卡，还有一年两次的里约摇滚音乐节。您是否有办法帮助我们确定这两个因素的贡献，以及您今年在赞助业务中还看到了哪些需求?谢谢你！

　　Joe Berchtold:当然，Stephen。我是乔。我先来。就混合移位而言，它有几个维度。让我们从递延收入开始。递延收入在它上升的水平上受到时间基础的影响，因为我们已经谈到了今年体育场的数量减少，而amp的数量增加。因此，第四季度体育场馆的销售遥遥领先，这将压缩你在年底看到的递延收入线，相对于你在更正常的年份看到的。然后，就具体如何在音乐会方面流动而言，因为它将转向更户外的圆形剧场，它将更侧重于第二季度和第三季度。每个球迷的AOI会更高，因为当我们有球迷在场时，我们会计算啤酒钱、停车钱和其他收入来源。这将意味着，仅仅在收入的基础上，每个球迷的收入更低，因为体育场门票往往是价格最高的门票，所以你会看到每个球迷的AOI和每个球迷的收入之间存在真正的分歧。显然，这将转化为今年Concert部分利润率的提高，尤其是在第二和第三季度。在Ticketmaster上，它的销售情况是，第四季度的销售额会更少，因为圆形剧场的演出往往在演出开始前开始销售。因此，我们的表现仍然优于其他公司，在第四季度增加了Ticketmaster，增加了大约500万张收费门票。但这是在这种混合转变的逆风下进行的。所以，我们希望在第一季度和第二季度卖出更多的圆形剧场门票。但由于这些门票从Ticketmaster的收入确认角度来看是延期的，所以在第二季度和第三季度演出结束之前，你不会看到这些门票上的AOI。关于赞助?

　　Michael Rapino: Stephen，这有帮助吗?

　　Stephen Laszczyk:是的，这很有帮助。然后，只是赞助。

　　Michael Rapino:是的。我只是想给乔一个宏观层面的演唱会供应这样我们就能达成一致了。这将是伟大的一年。我们正在推进竞技场和圆形剧场业务，正如我们所说的，这是利润率较高的业务。所以，我们将度过美好的一年。我们将能够在全球范围内将其货币化。事实上，我们看一下25年，看起来这将是一个巨大的体育场年，因为管道重新装载了自己。所以，我只是想确保在宏观层面上，我们看到持续的艺术家供应达到创纪录的水平。今年我们做出了决定，亚瑟小子本可以在体育场演出。我们想让他们今年在舞台上表演，一起演出一场精彩的演出。贾斯汀·汀布莱克，在竞技场和体育场的坏兔子。所以，你在不同的年份做这些权衡。但对我们来说，好消息是我们将在世界各地举办一个极好的竞技场/圆形剧场年和节日年。这将推动整体AOI利润率现金流。可能会在25年出现一些更大的体育场活动，然后循环将继续。但正如我们在投资者日上所说的，我们认为这是未来10年全球范围内持续增长的行业。今年我们还会看到。赞助，就你的宏观观点而言，我们看到的需求，一如既往地强劲。我刚刚和我的团队在纽约待了一段时间，还有一些客户，比如威瑞森(Verizon)等。正如你所能想象的，我们对客户的需求比以往任何时候都要强烈，他们想要成为这种现场体验的一部分。大多数首席营销官都想和我们坐下来讨论他们如何在全球范围内参与到这场大爆发中来。所以，我们看到，正如你所看到的万事达卡(纽约证券交易所代码:)和Verizon和其他即将宣布的更新协议，我们的管道每年都在增长。我们预计这一业务将继续保持两位数的增长，就像我们过去看到的那样。我们没有看到任何减速。

　　Stephen Laszczyk:很好。谢谢你们俩。

　　接线员:下一个问题来自LightShed Partners的布兰登·罗斯。请继续你的问题。

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